Obwohl in der LED-Branche Konsens darüber herrscht, dass der Mini-LED-Markt vielversprechend ist, gibt es noch Unsicherheiten. Mini LED hat aufgrund technischer Hindernisse und Unterschiede in der Kundennachfrage eine hohe Eintrittsbarriere, und die Marktdividenden werden weiter auf führende Unternehmen konzentriert.
Nach dem Abschwung des Vorjahres und den Auswirkungen der Epidemie im letzten Jahr hat die LED-Branche den Tiefpunkt überschritten. Mit der Stimulierung aufstrebender Geschäfte wie Mini-LED, Halbleiter der dritten Generation und Pflanzenbeleuchtung hat es eine neue Runde des Geschäftszyklus eingeleitet. Die heimische LED-Industriekette aus Upstream-Chips, Midstream-Packaging, Downstream-Beleuchtung und Halbjahresberichten börsennotierter Unternehmen zeigt, dass der Großteil der Leistung im ersten Halbjahr 2021 deutlich gestiegen ist.
Vorgelagerter Ausbau der Mini-LED- und Verbindungshalbleiter-Produktion
Der am Abend des 29. August veröffentlichte HC-Halbjahresbericht zeigte, dass der Umsatz im ersten Halbjahr dieses Jahres 1,594 Milliarden Yuan betrug, ein Anstieg von 49,2 % gegenüber dem Vorjahr; Der auf die Muttergesellschaft entfallende Nettogewinnverlust betrug 25,43 Millionen Yuan, ein Anstieg von 77,13 % gegenüber dem Vorjahr. Ein weiterer Marktführer im Bereich LED-Chips, Sanan Optoelectronics (600703.SH), erzielte im ersten Halbjahr einen Umsatz von 6,114 Milliarden Yuan, ein Plus von 71,38 %; Nettogewinn betrug 884 Millionen Yuan, ein Plus von 39,18%.
Zu Beginn des Jahres 2021 hat die LED-Branche nach und nach den Tiefpunkt überschritten und eine neue Boom-Runde eingeleitet. Laut Statistiken der China Lighting Association betrug der Exportwert von LED-Beleuchtungsprodukten im ersten Quartal 2021 9,825 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 102,66 % gegenüber dem gleichen Zeitraum des Vorjahres.
Aus Nachfragesicht sind einerseits die Aussichten für High-End-Beleuchtungen wie Pflanzenbeleuchtung optimistisch; Auf der anderen Seite bringt Mini LED neue Unterteilungen in Gold. Laut Ariztons Prognose soll der globale Mini-LED-Markt von 2021 bis 2024 von 150 Millionen US-Dollar auf 150 Millionen US-Dollar steigen. 2,32 Milliarden US-Dollar, wobei die Wachstumsrate im Jahresvergleich mehr als 140 % erreicht hat. Darüber hinaus ist die Halbleiterindustrie der dritten Generation auch zu einem neuen Wachstumspunkt für LED-Chip-Unternehmen geworden. Es wird geschätzt, dass der globale Markt für Galliumnitrid-Leistungshalbleiter im Jahr 2024 750 Millionen US-Dollar überschreiten wird.
Aufgrund des erheblichen Anstiegs der Umsatzerlöse mit LED-Chips hat HC Semitek ein schnelles Wachstum in unterteilten Geschäftsbereichen wie hocheffiziente Beleuchtung, Pflanzenbeleuchtung, Automobilbeleuchtung und Mini-LED verzeichnet. Im ersten Halbjahr stieg die Bruttogewinnmarge um 6,99 Prozentpunkte auf 8,64%, davon LED-Chip-Bruttogewinnmarge um 9,12 Prozentpunkte auf 13,47 %. Neue Produkte der Unterhaltungselektronik, die mit seinen Mini-LED-Hintergrundbeleuchtungsprodukten ausgestattet sind, wurden auf den Markt gebracht. Darüber hinaus hat HC Semitek einen Fuß in das Geschäft mit Galliumnitrid-Leistungselektronikgeräten gesetzt und ist optimistisch, was die Einstiegsmöglichkeiten in den Verbrauchermarkt wie das Schnellladen von Mobiltelefonen angeht.
Sanan Optoelectronics sagte, dass die Preise einiger Low-End-LED-Chip-Produkte aufgrund der starken Nachfrage im ersten Halbjahr weiter gestiegen sind. Es wird erwartet, dass die Preise einiger Produkte auch in Zukunft weiter steigen und der Lagerbestand effektiv sinken wird. Neben dem TV-Markt werden Mini-/Micro-LED-Chips auch in Display-Bereichen wie Tablet-Computern, Notebooks und Autobildschirmen weit verbreitet eingesetzt. Das Sendungsvolumen steigt von Monat zu Monat. Ein Teil der Produktionskapazität des Mini/Micro-LED-Display-Chip-Industrialisierungsprojekts in Hubei San'an wurde in Produktion und Betrieb genommen.
Das Halbleitergeschäft der dritten Generation ist eines der Highlights von Sanan Optoelectronics' Halbjahresbericht. Sanan Integration bietet hauptsächlich Forschungs- &-Verstärker- und Fertigungsdienstleistungen für Hochfrequenz-, optische Technologie und leistungselektronische Verbindungshalbleiter an. Im ersten Halbjahr erzielte das Unternehmen einen Umsatz von 1,016 Milliarden Yuan (ohne Quanzhou San'an-Filterumsatz von 12,426 Millionen Yuan), eine Steigerung von 170,57 % gegenüber dem Vorjahr. Da sich die Kundenaufträge bis zum nächsten Jahr kumulieren, werden die Produktionskapazitäten im dritten Quartal sukzessive freigegeben. Unter ihnen wurde im Juni dieses Jahres das Projekt Hunan San'an Changsha gezündet, das hauptsächlich in der Siliziumkarbid-Industriekette tätig ist.
Midstream und Downstream profitieren von neuen Displays und intelligenter Beleuchtung
Neben den vorgelagerten LED-Chipherstellern profitierte auch die Performance der Mid- und Downstream-LED-Packaging-, LED-Beleuchtungs- und LED-Display-Unternehmen im ersten Halbjahr von der Erholung des LED-Beleuchtungsmarktes, dem Anstieg des Anteils der Mid- bis hin zu High-End-Beleuchtungsprodukten und die Möglichkeiten für neue Mini/Micro-LED-Displays.
Mu Linsen (002745.SZ) erzielte im ersten Halbjahr einen Umsatz von 9,127 Milliarden Yuan, eine Steigerung von 28 % gegenüber dem Vorjahr; Der der Muttergesellschaft zurechenbare Nettogewinn betrug 646 Millionen Yuan, ein Anstieg von 180,79 % gegenüber dem Vorjahr. Unter ihnen betrug der Umsatz mit Beleuchtungsprodukten der Marke Landvance 4,817 Milliarden Yuan, mit einer Bruttogewinnmarge von 41,21 %; Der Umsatz mit Beleuchtungsprodukten der Marke Mulinsen betrug 581 Millionen Yuan, mit einer Bruttogewinnmarge von 23,82%; Es beteiligte sich auch an einem vorgelagerten LED-Chip-Unternehmen, das sich auf das Layout von Mini-LED-Hintergrundbeleuchtung und Direktanzeige, Pflanzenbeleuchtung, tief-ultravioletten LEDs, gelben LEDs auf Siliziumbasis und anderen hochwertigen neuen Anwendungsprodukten konzentrierte.
TrendForce prognostiziert, dass der globale LED-Beleuchtungsmarkt im Jahr 2021 38,199 Milliarden US-Dollar wert sein wird, mit einer jährlichen Wachstumsrate von 9,5%. Mulinsen geht davon aus, dass in den nächsten fünf Jahren die Hauptwachstumsdynamik des LED-Anwendungsmarktes von der Anwendung von Mini-/Mikro-LED ausgeht, die nach der Allgemeinbeleuchtung der zweitgrößte Anwendungsmarkt werden soll. Gaogong Industrial Research prognostiziert, dass der Markt für Mini-LED-Backlight-Verpackungen bis 2025 2,4 Milliarden Yuan erreichen wird, mit einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate von 50,58 %. Mulinsen's Forschungs- und Entwicklungsrichtung liegt im Bereich der Mini-LED-Flip-Chip-Verpackung.
Ein weiteres großes Verpackungsunternehmen, Zhaochi Co., Ltd. (002429.SZ), öffnet ebenfalls die LED-Upstream-, Midstream- und Downstream-Industriekette, um das Mini-LED-Geschäft auszubauen. In der ersten Jahreshälfte belief sich der Umsatz des LED-Geschäfts von Zhaochi auf 2,589 Milliarden Yuan, ein Anstieg von 89,51 % gegenüber dem Vorjahr, von denen der Chipumsatz 934 Millionen Yuan und der Nettogewinn 170 Millionen Yuan betrug; Der Verpackungsumsatz belief sich auf 1,482 Milliarden Yuan und der Nettogewinn auf 123 Millionen Yuan. Mini-LED-Hintergrundbeleuchtungsprodukte wurden in Massenproduktion hergestellt.
Auf der Downstream-Seite erzielten Leyard (300296.SZ) und Unilumin Technology (300232.SZ), die sich mit LED-Anzeigen beschäftigen, im ersten Halbjahr gute Ergebnisse, die auch vom Durchbruch der neuen Mini/Micro-LED profitierten Technologie. Der Umsatz von Leyard&belief sich im ersten Halbjahr auf 3,6 Milliarden Yuan, ein Plus von 24 %, und der seiner Mutter zuzurechnende Nettogewinn betrug 285 Millionen Yuan, ein Plus von 26,7 %. Es baut eine Mini-LED-Hintergrundbeleuchtungs-Massenproduktionslinie, und gleichzeitig wurden Mikro-LED-TV-Massenproduktionsaufträge in inländischen und ausländischen Märkten eingeführt. Unilumin's Umsatz im ersten Halbjahr betrug 2,93 Milliarden Yuan, ein Plus von 57,57 %; der der Muttergesellschaft zurechenbare Nettogewinn betrug 90,9 Millionen Yuan, was einer Steigerung von 14,38% entspricht. Der Ausbau von 5 Mini-LED-Produktionslinien hat mit der Produktion begonnen, und die Basis der Mini-LED-Display-Industrie wird in der zweiten Jahreshälfte schrittweise in Produktion gehen.
Op Lighting (603515.SH), ein Beleuchtungsunternehmen, erzielte im ersten Halbjahr einen Umsatz von 3,96 Milliarden Yuan, ein Plus von 31,68 %; ein Nettogewinn von 440 Millionen Yuan, ein Plus von 76,95 %. Das Wachstum profitierte vom sinkenden Markt und der Zusammenarbeit mit Paketunternehmen zur Bereitstellung intelligenter Beleuchtung. Es nutzt auch die Galliumnitrid-Technologie, um kleine Lampen auf den Markt zu bringen. Foshan Lighting (000541.SZ) erzielte im ersten Halbjahr einen Umsatz von 1,955 Milliarden Yuan, ein Plus von 28,4 %; Der Nettogewinn von 111 Millionen Yuan, ein Rückgang von 25,75 %, war hauptsächlich auf den verschärften Wettbewerb und steigende Rohstoffkosten zurückzuführen.
Obwohl in der LED-Branche Konsens darüber herrscht, dass der Mini-LED-Markt vielversprechend ist, gibt es noch Unsicherheiten. In Bezug auf Geschäftsrisiken sagte HC Semitek, dass Mini LED aufgrund technischer Hindernisse und unterschiedlicher Kundennachfrage eine hohe Eintrittsbarriere aufweist und dass die Marktdividenden weiter auf führende Unternehmen konzentriert werden.
